后期钢价有望趋稳，钢材价格平稳反弹

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文章出处：网责任编辑：作者：人气：-发表时间：2014-03-22 14:10:00

随着天气转暖，国内市场钢材需求将逐渐启动。由于经济发展仍存在下行压力，钢铁需求增长也呈放缓趋势，短期内市场供大于求的局面仍难以扭转，后期市场钢价将逐步趋稳，但难以大幅回升。

国民经济保持较快发展，钢材需求保持增长。在今年的政府工作报告中，我国GDP增长目标定在7.5%左右，略低于去年的增长速度。国家将继续实行积极的财政政策和稳健的货币政策，全社会固定资产投资预计增长17.5%，仍属于较快增长；规模以上工业增加值预期目标在9.5%左右，略低于去年水平。作为稳增长的关键因素，城镇化是保持经济持续健康发展的强大引擎。根据最新发布的《国家新型城镇化规划（2014～2020年）》，目前我国常住人口城镇化率为53.7%，远低于发达国家平均水平，还有较大的发展空间。城镇化水平持续提高，会带来城市基础设施、公共服务设施和住宅建设等巨大投资需求。这将为经济发展提供持续的动力，也将拉动钢材需求继续保持增长。但也要看到，受经济下行因素影响，钢材需求增长会有所放缓。

钢材需求增长缓慢，社会库存仍处高位。截至3月份第二周，CSPI钢材综合价格指数为95.43点，跌至2006年2月份以来的最低点。由于市场预期钢价基本跌至底部，在后市预期上升影响下，钢材社会库存迅速增加。2月末，全国主要市场5种主要钢材社会库存量为2086万吨，环比上升527万吨，升幅为33.76%，比1月份增幅加大18.31个百分点。但从3月份情况看，受钢材需求增长低于预期影响，库存出现回落趋势。由于前期增长较快，后期市场降低库存将对钢价走势形成压力。

原燃材料价格仍有下降空间，钢价面临下跌压力。据中国钢铁工业协会CIOPI进口铁矿石价格监测系统数据，截至3月17日，进口铁矿石价格跌至107.89美元/吨，已环比3个交易日上升；炼焦煤价格近期呈趋稳回升态势。同期CSPI钢材价格指数为95.43点，继续回落。与钢材价格相比，原燃材料价格仍有进一步下降的空间，钢价面临下跌压力。

首先，钢厂2月中旬减产，环保措施下2月供应增速有限。中钢协数据显示，2月中旬全国粗钢日均产量再度回落到196万吨附近。由于华北地区雾霾严重，2月23日唐山环保局启动天气黄色(Ⅲ级)预警，宣布对包括钢铁行业在内的污染型企业停产限产。参考2月上中旬的粗钢产量，考虑环保因素，2月全国粗钢产量或维持在6200万吨左右的产量，同比增速不到0.5%，2月总体增产有限。3月由于是传统的消费和需求的旺季，料钢厂在此预期下，略有增产。不过目前钢厂仍然持续亏损下，钢价尚未全面好转前钢厂增产意愿有限。

其次，原料成品库存双高，后期去库存任务艰巨。由于去年12月以来贸易商囤货意愿不足同时钢厂维持高产，截至2月中旬钢厂钢材库存达到了历史性的新高1726.6万吨。而贸易商也因为终端需求持续低落，2月28日当周螺纹社会库存攀升至1037.85万吨。在成品库存攀升至历史高位的同时，港口铁矿石库存也连续4周位于1亿吨以上的高位，2月28日当周港口库存仍然高达1.06亿吨。库存双高的情况下，钢价和矿价却继续回落，2月28日，上海地区三级螺纹钢报价仅3180元/吨;同日青岛港61.5%PB粉报价也近790元/吨。目前来看，国内进口铁矿石和现货价格持续维持低位，不利于迅速去库存。而即使3月钢厂增产或者终端消费好转，由于去库存还需要一定时间，预计钢价矿价涨幅也有限。

最后，部分地区需求启动，3月消费好转。根据数据，截至2月28日当周，上海地区建筑工地对建材的采购达到1.2万吨，虽然从前一周的1.6万吨小幅下滑，但是已经连续两周位于1万吨上方。据不完全统计，2月28日当天北京当天的建材现货销售达到了2.7万吨，为半年来最高。上周各地钢材价格弱稳为主，显示当前需求尚未对钢价形成有效支撑。不过周内钢坯价格仍然相对坚挺，显示轧钢厂对后市需求仍然看好。伴随着北方天气回暖雾霾的好转以及南方雨过天晴，参考消费的季节性因素，预计3月消费将有明显好转，带动钢价企稳并反弹。